Chip- og halvledersektoren er endnu engang blevet markedets søde wienerbrød. Ved markedets lukning den 23. juni steg Shenwan Secondary Semiconductor Index med mere end 5,16 % på en enkelt dag. Efter at være steget med 7,98 % på en enkelt dag den 17. juni blev Changyang endnu engang trukket ud. Offentlige og private equity-institutter mener generelt, at den etapevise boom i halvlederindustrien kan fortsætte, og at der er rigeligt med plads til langsigtet udvikling.
Halvledersektoren er steget på det seneste
Ved nærmere eftersyn steg de to aktier i Shenwan Secondary Semiconductor Index begge med 20 % på samme dag. Blandt de 47 aktier i indekset steg 16 aktier med mere end 5 % på en enkelt dag.
Ved lukketid den 23. juni er halvledere steget med 17,04% blandt 104 Shenwan sekundære indekser denne måned, kun overgået af biler, der rangerer som nummer to.
Samtidig er nettoværdien af halvlederrelaterede ETF'er med "chips" og "semiconductors" i navnene også steget. Samtidig er nettoværdien af mange aktive fondsprodukter i halvlederindustrien også steget betydeligt.
Set i lyset af udviklingsudsigterne for chip- og halvlederindustrien har offentlige aktieinstitutter generelt indikeret, at de er optimistiske med hensyn til de langsigtede udviklingsudsigter. China Southern Fund Shi Bo sagde, at han fortsat er optimistisk med hensyn til lokaliseringsprocessen inden for halvlederindustri. Katalyseret af global "kernemangel" og andre faktorer er lokaliseringen af halvlederindustrikæden bydende nødvendigt. Uanset om det drejer sig om traditionelle materialer til halvlederudstyr eller udviklingen af tredjegenerations halvledere og nye procesteknologier, viser det Kinas vilje til at fortsætte med at dyrke inden for halvlederområdet.
Ifølge Pan Yongchang fra Nord Fund er innovation og velstand i teknologibranchen i høj kurs, og vækstmomentumet på mellemlang og lang sigt er stærkt. For eksempel er den kortsigtede efterspørgsel inden for halvlederområdet stærk, og udbuddet er stramt. Logikken bag den kortsigtede ubalance mellem udbud og efterspørgsel stemmer overens med den mellemlang- og langsigtede logik, hvilket kan føre til, at halvledersektorens velstand fortsætter med at stige.
Industriboomet forventes at fortsætte
Fra et gradvist udbud og efterspørgsel sagde mange interviewede investorer, at den fortsatte opadgående boom i halvlederindustrien vil være en begivenhed med høj sandsynlighed. You Guoliang, fondsforvalter af Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, sagde, at de grundlæggende forhold i halvledersektoren er blevet forbedret i de seneste år, især i de sidste to år, og at væksten i relaterede virksomheder generelt har været relativt høj. Chip-feltet begyndte at være udsolgt i fjerde kvartal sidste år, og branchens velstand blev yderligere forbedret. Det kan ses, at præstationen for mange børsnoterede halvlederrelaterede virksomheder fortsætter med at vokse hurtigt, især nogle krafthalvledervirksomheder. På grund af fremdriften af bilelektrificering og intelligens er præstationen i dette års kvartalsrapport enestående og overgår markedets forventninger.
Kong Xuebing, administrerende direktør og fondsforvalter for investeringsafdelingen hos Jinxin Fund, påpegede for nylig, at det med høj sandsynlighed vil være en begivenhed for halvlederindustrien at opnå en præstationsvækstrate på mere end 20 % i 2021; fra IC-design til waferfremstilling til pakning og testning er både volumen og pris steget globalt. Det er et almindeligt fænomen; det forventes, at den globale produktionskapacitet for halvledere vil være stram indtil 2022.
Ping An Fund Xue Jiying udtalte, at set fra et kortsigtet velstandsperspektiv har "efterspørgselsgenopretning + lageropbygning + utilstrækkeligt udbud" ført til et stramt globalt udbud og efterspørgsel efter halvledere i første halvdel af 2021. Fænomenet "kernemangel" er alvorligt. Hovedårsagerne er følgende: Fra efterspørgselssiden: Med hensyn til downstream-efterspørgslen er downstream-efterspørgslen efter biler og industrier i hastig bedring. Strukturelle innovationer som 5G og nye energikøretøjer har bragt ny vækst. Derudover påvirker epidemien efterspørgslen efter mobiltelefoner og bilindustrien, og upstream-chips fordøjer generelt lager- og efterspørgselsgenopretningen. Efter at udbuddet var begrænset, øgede terminalvirksomhederne chipkøbene, og chipvirksomhederne øgede efterspørgslen efter wafere. I første halvdel af dette år intensiveredes den kortsigtede modsætning mellem udbud og efterspørgsel. Fra udbudssidens perspektiv er udbuddet af modne processer begrænset, og det samlede globale udbud af halvledere er relativt lille. Toppen af den sidste ekspansionsrunde var første halvdel af 2017-2018. Derefter, under påvirkning af eksterne forstyrrelser, var der mindre ekspansion og færre investeringer i udstyr i 2019. I 2020 vil investeringerne i udstyr stige (+30% år-til-år), men den faktiske produktionskapacitet er lav (påvirket af epidemien). Xue Jiying forudsiger, at halvlederindustriens boom vil vare mindst indtil første halvdel af næste år. Under disse omstændigheder vil investeringsmulighederne i sektoren stige. For selve industrien har den en god branchenetrend. Under den høje boom er det mere værd at udforske flere individuelle aktiemuligheder.
Invesco Great Wall Fund Manager Yang Ruiwen udtalte: "For det første er dette en hidtil uset halvlederboomcyklus, hvilket afspejles i den åbenlyse stigning i volumen og pris, som vil vare mere end to år." For det andet vil chipdesignvirksomheder med kapacitetsstøtte modtage en hidtil uset udbudsreform af chipdesignvirksomheder. For det tredje vil relevante kinesiske producenter stå over for historiske muligheder, og globalt samarbejde er nøglen til at reducere den negative økonomiske indvirkning. For det fjerde er manglen på bilchips den tidligste, og sandsynligheden er også den tidligste. De segmenterede områder vil løse udbuds- og efterspørgselsvanskelighederne, men vil medføre yderligere "kernemangel" på andre områder.
Shenzhen Yihu Investment Analysis mener, at teknologiaktier set fra et nyligt diskperspektiv gradvist er ved at komme ud af bunden, og halvlederindustrien er endnu mere varm. Halvlederindustrien er en af de sektorer, der er mest berørt af den globale konfiguration af industrikæden. Under den epidemiske situation fortsætter afbrydelserne i den globale kæde og forsyning, og "kernemangel"-dilemmaet er ikke blevet effektivt afhjulpet. I forbindelse med ubalancer i udbud og efterspørgsel efter halvledere forventes det, at virksomheder i halvlederforsyningskæden vil opretholde høj velstand med fokus på tredjegenerations halvledere, herunder relaterede investeringsmuligheder i MCU-, driver-IC- og RF-enhedssegmenterne.
Opslagstidspunkt: 24. juni 2021